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2019注册会计师考试《财管》第四章知识点:混合筹资资本成本的估计

2019-06-26 14:10:05 来源:中公会计 字体: 大小

2019年注册会计师考试距离我们越来越近,不知道各位考生在备考注会的过程中有没有遇到什么问题呢?为了帮助大家更好地备考注会,中公小编针对《财管》科目为大家整理了如下知识点:

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第四章 资本成本

【知识点】混合筹资资本成本的估计

一、混合筹资的含义及内容

特征 兼具债权和股权筹资双重属性
内容 优先股筹资、永续债筹资、可转?#24509;?#21048;筹资、认股权证筹资

二、混合筹资资本成本的估计

(一)优先股资本成本的估计

含义 优先股资本成本是优先股股东要求的必要报酬率
内容 优先股资本成本包括?#19978;?#21644;发行费用
计算公式 Kp=Dp/[Pp(1-F)]
式中,Kp表示优先股资本成本;Dp表示优先股每股年?#19978;ⅲ籔p表示优先股发行价格;F表示优先股发行费用率。

(二)永续债的资本成本

永续债的含义 没有明确到期日或期限非常长的债券,债券发行方只需支付利息,没有还本义务(?#23548;什?#20316;中会附加赎回及利率调整条款)
税前资本成本 rpd=Ipd /[Ppd(1-F)]
式中,rpd表示永续债资本成本;Ipd表示永续债每年利息;Ppd表示永续债发行价格;F表示永续债发行费用率。
 

(例题)

【单选】下列有关优先股资本成本的表述中,正确的是(  )。

A.优先股筹资方式不考虑发行费用

B.优先股?#19978;?#36890;常是固定的

C.派发的优先股?#19978;?#21487;以税前扣除

D.优先股的发行价格通常是固定的

答案见下一页

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